作(zuò)為(wèi)受上下遊大宗商(shāng)品價格波動影響較大的行業，鋼鐵業幾乎是“靠天吃飯”，經營業績經常受到上遊原料、燃料價格及下遊鋼材價格的較大影響。如何規避風險、穩健經營？部分(fēn)鋼鐵企業把目光投向了期貨套期保值業務(wù)。3月13日晚間，淩鋼股份披露公(gōng)告表示，拟在2024年度開展商(shāng)品期貨套期保值業務(wù)。

具(jù)體(tǐ)來看，淩鋼股份拟開展的交易品種包括與生産(chǎn)經營相關的鐵礦石、焦煤、焦炭、矽鐵、錳矽、螺紋鋼、熱軋卷闆等期貨業務(wù)，交易工(gōng)具(jù)為(wèi)境内期貨、期權。按照計劃，公(gōng)司用(yòng)于套期保值的原燃料和鋼材的數量原則上不超過年度預算實貨經營規模的90%。其中(zhōng)任一時點的套期保值交易保證金（含為(wèi)應急措施所預留的保證金）實際占用(yòng)資金總金額不超過2億元，并可(kě)在上述最高額度内，循環滾動使用(yòng)。

對此，新(xīn)熱點财富創始人李鵬岩在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前國(guó)内的期貨市場發展相對比較成熟，對于鋼鐵行業來說，無論是下遊的成品鋼材，還是上遊的原燃料，都有(yǒu)匹配度較高的産(chǎn)品品種可(kě)以進行套期保值操作(zuò)。

對于拟開展套期保值業務(wù)的目的，淩鋼股份表示，為(wèi)充分(fēn)利用(yòng)期貨市場避險功能(néng)，規避由于原燃料和鋼材價格的不規則波動所帶來的風險，保證采購(gòu)成本和銷售價格的相對穩定。也可(kě)以通過期貨市場的避險功能(néng)，提前鎖定鋼材的銷售利潤和原燃料的采購(gòu)成本。

公(gōng)開數據顯示，受上遊原燃料價格及下遊鋼材價格變動等因素影響，淩鋼股份近年來業績波動幅度較大。據淩鋼股份前期披露的業績預告，公(gōng)司預計2023年歸母淨利潤虧損約6.77億元。而影響業績的主要原因，一方面系上遊鐵礦石價格繼續維持高位運行，另一方面則是因為(wèi)自2022年下半年鋼價大幅下降後，2023年鋼鐵行業整體(tǐ)呈現供強需弱态勢，鋼價也一直徘徊在低位。淩鋼股份表示，盡管公(gōng)司采取了調品種、優結構、降成本、壓投資、降支出等多(duō)方面舉措，但2023年仍未能(néng)擺脫虧損。

“上遊原燃料價格及下遊鋼材價格已經成為(wèi)了影響鋼鐵企業經營業績的主要外在因素。”李鵬岩表示，淩鋼股份拟開展套期保值的品種，既包括上遊的原燃料，如鐵礦石、焦煤、焦炭、矽鐵等，也包括公(gōng)司的主要産(chǎn)品品類，如螺紋鋼和熱軋卷闆等，且數量與生産(chǎn)經營有(yǒu)着較高的匹配度，均不超過年度預算實貨經營規模的九成，相信相關操作(zuò)将有(yǒu)助于公(gōng)司提前鎖定成本和利潤，以顯著減少企業自身經營管理(lǐ)的風險。

有(yǒu)不願具(jù)名(míng)的市場人士向記者表示，鋼企開展套期保值業務(wù)不僅可(kě)以規避價格波動産(chǎn)生的風險，還可(kě)以有(yǒu)效地根據市場變化靈活調節生産(chǎn)。但企業開展套期保值業務(wù)應嚴格堅守套期保值原則，特别要抵受住市場方面的誘惑。（證券日報）